美國人都承認(rèn)，現(xiàn)在的市場里泡沫已經(jīng)很多了，但是很少有人會(huì)象私人捐贈(zèng)基金投資主管Michael Stambaugh那樣做出激進(jìn)的反應(yīng)：去年夏季，他和妻子決定把他們擁有的一套位于曼哈頓的單房公寓以38萬美元的價(jià)格出售，轉(zhuǎn)而去來
美國人都承認(rèn)，現(xiàn)在的市場里泡沫已經(jīng)很多了，但是很少有人會(huì)象私人捐贈(zèng)基金投資主管Michael Stambaugh那樣做出激進(jìn)的反應(yīng)：去年夏季，他和妻子決定把他們擁有的一套位于曼哈頓的單房公寓以38萬美元的價(jià)格出售，轉(zhuǎn)而去來住。
Michael Stambaugh那時(shí)覺得美國的房價(jià)不應(yīng)當(dāng)再那么瘋狂了，自己也想見好就收，等房價(jià)回落后再買一套更大一些的房子。但是Michael Stambaugh的如意算盤失算了———早已升到天價(jià)的曼哈頓區(qū)的房價(jià)自他出手之后又上漲了30%。高昂的房價(jià)讓Michael Stambaugh甚至負(fù)擔(dān)不起買回原來那套房子的價(jià)錢。
這就是美國房地產(chǎn)市場的現(xiàn)實(shí)：賣方越來越惜售，買方也變得更加精明。目前，美國全國上下形成了房地產(chǎn)市場的牛熊兩派，一位熊派博客在網(wǎng)上發(fā)表斷言，“不是不變，時(shí)候未到。”持牛市觀點(diǎn)的人認(rèn)為，從邁阿密到圣地亞哥的房價(jià)漲勢(shì)來看，全美國房價(jià)沒有出現(xiàn)任何下調(diào)的跡象。美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，6月份全美國現(xiàn)房銷售價(jià)格的中位數(shù)字上升了14.7%，為自1980年以來的最大漲幅。而持熊市觀點(diǎn)一方則指出，在洛杉磯、波士頓等地的房價(jià)已開始出現(xiàn)回落。其中，洛杉磯的房價(jià)已經(jīng)連續(xù)數(shù)周在叫買價(jià)以下成交了；而在奧蘭多和西棕櫚海灘，那里雖然房價(jià)依然持續(xù)高漲，但是總體銷售量卻較去年同期下降了將近15%。
顯然，每個(gè)投資者都希望能在房價(jià)的漲勢(shì)中成功“逃頂”，但是并不是每個(gè)人都能夠清楚認(rèn)識(shí)到真正的“頂”在哪里。那么，房價(jià)這種瘋狂的狀態(tài)會(huì)持續(xù)多長時(shí)間呢？投資者如何應(yīng)對(duì)市場的瘋狂呢？
現(xiàn)在并沒有太多的數(shù)據(jù)來證明整個(gè)市場已經(jīng)到“頂”。《如何在泡沫中生存》一書的作者、美國運(yùn)通銀行駐倫敦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家John P. Calverley表示，“投資者不知道美國地產(chǎn)市場的泡沫會(huì)膨脹到多大，因?yàn)楝F(xiàn)在的房價(jià)已離以前的基數(shù)太遠(yuǎn)了。”由于缺乏可靠的信息，許多專家的建議都顯得模棱兩可。例如，美國的房價(jià)預(yù)報(bào)專業(yè)機(jī)構(gòu)———?jiǎng)虼蟊娮稍兪紫?jīng)濟(jì)學(xué)家David Stiff就建議，“不要買你負(fù)擔(dān)不起的物業(yè)。”
策略之一：早做準(zhǔn)備如果房地產(chǎn)市場真的掉頭向下，投資者又將怎樣應(yīng)對(duì)呢？最能代表“熊”派的做法就是象Stambaughs那樣，賣了現(xiàn)有的房子再去租個(gè)相對(duì)便宜的地方，等房價(jià)下調(diào)到一定程度后再買回來。但是這樣做可能會(huì)讓你因錯(cuò)誤把握節(jié)奏而血本無歸。而且，由于買賣房屋的交易費(fèi)用成本比高，這會(huì)令買賣雙方在買入和賣出過程中產(chǎn)生極強(qiáng)的對(duì)差價(jià)的“趨利性”，所以房價(jià)不會(huì)向天價(jià)的股票價(jià)格那樣快速回落。有專家建議說，如果預(yù)期房屋價(jià)格將出現(xiàn)下滑，那么有房的投資者最好盡早做出決定，以免在市場不景時(shí)虧本出售；辦理個(gè)人再融資做抵押的投資者則要謹(jǐn)慎；如果投資者已到退休年齡，不妨可以考慮以產(chǎn)去做反向抵押。
策略之二：拋出建筑類股票有的證券行業(yè)分析師就建議投資者短線賣出房屋租賃和建筑公司的股票，理由是：在房地產(chǎn)市場出現(xiàn)滑落的時(shí)候，投資者從短線頭寸中獲得的收益將可以與其在房地產(chǎn)上的損失相抵消。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)主要在于長期做短線的成本會(huì)很高，而且股票并不會(huì)總是下調(diào)。人們可以從金融證券衍生品上找到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的辦法，但是房地產(chǎn)市場在這方面就顯得相對(duì)比較弱。
策略之三：不要給自己過大的壓力對(duì)于由于搬遷或者家庭擴(kuò)大等原因想買房的投資者而言，專家建議就要選一處支付壓力不大的地方作為首選。專家指出，許多人都愿意購買首期支付比例較低、但抵押利率高昂的房子，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為在房價(jià)上漲時(shí)，這樣的房子還可以再賣個(gè)好價(jià)錢，但是如果利率上升、地產(chǎn)市場下調(diào)，那么這些投資者將無任何后路可退。
策略之四：鎖定現(xiàn)有利潤專家建議，如果已經(jīng)擁有物業(yè)，并計(jì)劃搬遷到稍小面積的房子或者到生活消費(fèi)更低的城市的投資者，可以果斷鎖定現(xiàn)有利潤--賣出物業(yè)，或者也可考慮將其物業(yè)作為出租或度假公寓。
